英国公投确认“脱欧”后，避险资产显著走强，风险资产在遭遇短期冲击后也迅速反弹，二者出现罕见的同步上涨“奇景”。业内人士分析称，这主要是受全球货币宽松预期的提振，但宽松周期意外延长，可能意味着资产泡沫堆积。投资者需警惕未来市场波动加剧。

　　股债商品全线走强

　　在6月24日英国公布“脱欧”公投结果后的两个交易日内，全球股市市值蒸发3万亿美元，创有史以来最高纪录。上周二开始，市场情绪迅速回暖，投资者重返风险资产。过去一周内，全球股市大幅反弹，美股标普500指数上涨3%，欧洲、亚洲主要股指涨幅也都在3%以上。此前受脱欧打击最为严重的英国富时100指数反弹9%，不但成功收复失地，还创下去年8月以来新高。

　　债市延续牛市表现，主要经济体国债收益率纷纷刷新新低。5日，日本10年期国债收益率降至-0.225%，美国10年期国债收益率降至1.38%，双双创下历史新低，德国10年期国债收益率降至-0.16%，同样处于历史低位。此外，英国、意大利、西班牙10年期国债收益率也都创历史新低。

　　在避险情绪推动下，黄金、白银受追捧。自英国宣布脱欧至今，现货黄金价格累计上涨7%，现货白银价格上涨14%。

　　与此同时，大宗商品价格也整体实现上涨。近一周布伦特原油价格上涨4%，有色金属中，LME三个月铜的价格上涨3.8%，LME三个月铝的价格上涨3%。

　　全球市场出现股市、债市、商品价格全线上涨的罕见现象，根源在于市场对全球央行新一轮宽松预期上升。央行持续放水，利率进一步走低，一方面直接推动债券上涨，另一方面提升了股市的估值。

　　海通证券首席宏观分析师姜超撰文指出，全球宽松货币政策一再延长，导致全球流动性极度充裕，这些资金过去大多在金融市场里面自我循环，但目前全球金融市场已经极度泡沫化。由于全球股市和债市处于相对高位，所以目前的宽松货币对股市和债市的推动力已经显著下降，而由于商品价格在相对低位，所以宽松货币对商品价格的推动效果更为明显。

　　方正证券首席经济学家任泽平表示，近期市场出现了股债商品齐涨的格局，很大程度上跟市场对货币政策宽松预期升温有关。低利率系统性抬升所有大类资产的估值中枢，流动性泛滥填平所有估值洼地，引发资产配置压力和资产荒。