荐股报告质量堪忧

　　投研行业机制待优化

　　由于研究员行业良莠不齐、虚假研报频被打脸，券商投研价值受到质疑，投研行业遭遇信任危机。

　　在业内人士看来，研报的出错率居高不下，作为投资决策参考的价值下降，有的研报甚至被市场视为“反向指标”。有第三方机构统计近两年券商的策略报告准确度显示，2014年，无论是预测股指点位还是推荐“金股”，大部分券商的准确率都不太高，其中56%的券商在大盘点位上预测出错。在发布“金股”的11家券商中，失误率普遍在20%以上，其中某大型券商因为47.05%的荐股失误率获选“最不靠谱的券商”。2015年，26家券商推荐的不少带“中”字头的蓝筹股表现令人失望。

　　“现在真正深入看清行业实质或上市公司基本面的研报不多，很多报告只能扫一眼，基本可以忽略不看。如果研报没有基本逻辑，直接对上市公司给出市值预期，或者预测目标价是多少，则实际意义不大。”某基金公司投资总监表示，很多券商研究员并没有扎实分析上市公司财务报表、实际经营情况，仅根据市场热点趋势或政策动向，大致估算业绩前景或利润增幅空间，然后就给出推荐评级的研报，显然不能作为投资决策的主要参考。

　　深圳一位中型私募基金负责人认为，目前很多券商研究报告的内容水分多、干货少，对于投资决策的实际参考价值不大。“如果对某行业或某家上市公司感兴趣，我们会大量看研报作为基础的案头工作，然后找稍微靠谱的研究员或分析师做私下深度交流，再根据自己的投资逻辑和框架进行投资判断。”

　　分析人士认为，当前监管部门加大对投研乱象的监管力度，可能会在一定程度上改变投研质量不高、乌龙频出、利益链条纠葛的局面。投研机构也需清理浮躁的行业风气，改变传统的考核评价机制，提升专业投资服务能力，遵从独立、客观的原则，以严谨、扎实的执业态度来从事基础研究工作，真正发挥好服务市场和投资者的责任。有基金经理建议，可以成立机构研报公信力台账体系，实施电子备案，通过周期性评定，筛选出公信力较强的机构和媒体。（张莉）