政策取向难变

　　下一阶段，预计央行仍将维持稳健的货币政策。此前央行通过二季度报告指出，在目前的宏观环境下，通过增发央票、扩大现金投放等来扩大负债并不具有可操作性。若频繁降准会大量投放流动性，促使市场利率下行，加上其信号意义较强，容易强化对政策放松的预期。

　　连平表示，当前信贷需求结构性问题突出，而市场整体流动性相对充裕。解决当前经济下行压力较大背景下企业投资意愿不足的问题，或许更应从信贷需求端入手，培育新兴产业，刺激新的信贷需求增长点，进而改善资金脱实向虚或是集中流入部分行业、产业，催生资产价格泡沫的现象。因而，预计未来一段时间货币政策将保持稳健，进一步宽松的空间和幅度有限。大幅宽松可能增加人民币贬值压力和催生部分资产价格泡沫，较之可能取得的货币政策效果而言，弊大于利。

　　温彬认为，下一阶段，稳定投资、特别是基础设施投资对下半年经济平稳运行至关重要。在继续实施稳健货币政策的同时，加大金融供给侧改革力度，畅通货币政策传导机制，创新投融资模式，充分发挥金融在稳增长中的主导作用。