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　　证监会：不得开展场外配资、伞形信托

　　中国证券业协会日前召开证券公司融资融券业务情况通报会,证监会主席助理张育军在会上表示,证券公司融资融券业务开展五年来,规模发展迅速,运行良好,风险总体可测可控。当前证券公司融资融券业务受到社会高度关注,全行业都要高度重视融资融券业务的合规与风险管理,确保持续健康运行。他明确,不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动,不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。

　　据介绍,证监会对证券公司开展融资融券业务提出了七项要求:一是要坚持依法合规稳健经营,进一步强化融资融券业务的合规管理。要牢固树立合规意识,完善合规机制,落实合规责任,确保融资融券业务在依法合规的前提下稳健展开;二是要科学合理谨慎确定融资业务规模,根据自身净资本水平、客户状况和风险管理能力,把握好融资融券业务的发展节奏与速度,适当控制经营杠杆,有效防范流动性风险;三是要加强融资融券业务风险管理,根据市场发展情况及自身风控要求,及时调整初始保证金比例、可冲抵保证金证券折算率、标的证券范围等管理手段,合理确定客户融资杠杆;四是不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动,不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利;五是要注意防范和化解客户风险,对高比例持仓单一担保证券和持续亏损的客户群体加强规范引导,对于风险较高的标的证券采取相应管理措施;六是要加强客户管理,落实客户适当性管理和分类分级管理要求,加强投资者教育和风险揭示,引导客户专业投资、理性投资;七是要促进融券业务发展,丰富券源渠道,优化市场交易方式,降低客户融券成本,满足市场多样化融券需求,促进融券与融资业务均衡发展。

　　张育军强调,证监会始终高度关注证券公司融资融券业务的发展,下一步将继续加大检查执法力度,坚决、及时处理和纠正违法违规行为,为融资融券业务持续健康发展创造良好环境。(记者　吴琳琳)

　　A股融资余额达1.7万亿

　　沪深两市16日发布的数据显示,A股融资余额已达17271亿元。其中,自4月1日以来的10个交易日中激增2332亿元。有媒体测算,融资余额已接近理论上的最大值。

　　据了解,两融市场占有率靠前的15家上市券商,已经发布2014年年报。公开数据可以看出,这15家券商2014年底净资产累计4267亿元,总负债16724亿元,达到净资产的3.91倍。金融资产在总资产中占比61%。两融业务余额在金融资产中占比33%。

　　根据上市券商前三月财务数据,截至一季度末上市券商净资产合计5825亿元,按2014年底时的财务杠杆水平及两融业务资金配置比例,不足以支持这些券商3月底合计8702亿元的融资余额。

　　兴业证券首席策略分析师张忆东提示,A股继续加速冲高,需要提防随时可能出现的针对“两融”业务以及银行、信托的配资业务“去杠杆”的政策;当前“两融”融资余额已突破

　　1.7万亿,其他渠道的杠杆化配资同样巨大,一旦对配资“去杠杆”,将形成“多杀多”践踏。

　　按照现行的《证券公司风险控制指标管理办法》,券商净资产与负债的比例不得低于20%,即券商最多可以进行5倍于净资产的债务融资,形成6倍于净资产的总资产。而发布2014年年报的上市券商,债务对净资产倍数已接近4倍。事实上,更多券商缺乏短融、次级债等多样化的债务融资渠道,提升债务倍数至监管上限的5倍几乎是不可能的任务。

　　(记者　刘慎良)