未来发行有望提速，新规则将缓解“扩容恐惧症”

　　面对６００多家拟上市公司“排队待审”，业内人士分析认为示，明年新股发行有望明显提速。

　　按照德勤大中国区Ａ股上市负责人吴晓辉预计，明年Ａ股有望新增３８０至４２０只新股发行，预计融资总规模可达２３００亿至２６００亿元。

　　与此同时，一直困扰Ａ股市场的“扩容恐惧症”，将伴随新规则的实施而获得缓解。业内人士分析认为，“全额预缴”规则的改变，将会很大程度地避免以往打新前资金由二级市场大规模流出的情况。保留“市值配售”，则有助于减轻二级市场的抛售压力，有助于降低因打新造成的阶段性市场波动。

　　有统计显示，２０１５年发行的１９２家公司网上中签率平均为０．５３％，４、５月间发行的新股上市后平均涨幅超过６００％。对此，业界预计，伴随ＩＰＯ提速、新股“稀缺性”降低，未来打新不仅中签率会大幅下降，新股上市后溢价水平也将出现回落。

　　值得注意的是，新规则还对“打新一族”作出了类似“黑名单”的制度安排。按照相关实施细则征求意见稿，投资者申购新股摇号中签后，应确保资金账户在Ｔ＋２日１６时有足额新股认购资金。投资者连续１２个月内累计出现三次中签但未足额缴款的情形，自其最近一次申报其放弃认购的次日起６个月内不得参与网上新股认购。

　　专家提示，面对ＩＰＯ新规则，“打新族”不仅要对收益预期作出理性调整，同时也需依照新规则合理安排打新策略，避免进入“黑名单”。