保华接盘，洽谈中疑产生分歧

　　对于“接盘者”保华来说，能否带领俏江南走出中高端餐饮业困局，低调接盘的背后到底发生了什么？截至记者发稿，保华香港总部未对此予以说明。不过，保华证实公司俏江南并购小组人员均进驻俏江南办公室办公，处理后续事宜。

　　事实上，这并非保华第一次参与中国内地企业重组。2010年，香港保华顾问公司曾作为太子奶的海外清算方，对太子奶提出司法重组申请。

　　俏江南在发给新京报记者的书面回复中如此介绍“新主人”，保华是一家从事企业重组和企业咨询的公司，在亚太区拥有丰富的业务重组经验。保华期待与俏江南管理团队紧密合作以把俏江南带入新的发展阶段。

　　7月21日，记者再次来到位于望京方恒购物中心的俏江南办公室，恰逢两位保华代表疑与俏江南方面发生分歧，面色不悦，抱着电脑去隔壁的俏江南餐厅包厢讨论事情，同时，还说“俏江南不能总是这样，总不能什么都由保华来做吧”。

　　当记者试图采访时，保华这两位代表均表示不接受采访。同时，俏江南公关部对此不予置评。

　　而对于外界关注的财务状况，俏江南官方则表示，俏江南在国内20个城市开设了分店，持续盈利，有能力履行对员工、供应商和场地租赁商的承诺。在此坚实基础之上，董事会及管理团队将注重业务提升及长期发展。

　　同时，俏江南称，董事会成员的变更将令俏江南更专注于业务管理，稳定运营，以保证其在现有和新开发市场中的持续发展。

　　祸起融资，张兰失去俏江南控制权

　　从张兰创立俏江南到冲击上市未遂，再到失去控制权，均与融资脱不开干系。从鼎晖到CVC，再到如今的保华，张兰已经失去对俏江南的实际控制权。

　　而这一切要从2008年9月俏江南引入鼎晖创投开始说起。早在2011年，张兰也曾明确承认，俏江南的转折从引入投资者鼎晖创投开始，“是最大的失误”。

　　2008年9月金融危机爆发后，俏江南的经营受到影响。为了缓解现金压力，张兰计划抄底购入一些物业，并决定引入外部投资者，最终选择了鼎晖创投，鼎晖向俏江南注入约2亿元人民币，占有前者10.526%的股份。

　　当时，鼎晖对俏江南的估价高达20亿元左右。鼎晖入股时，投资条款中设有“对赌协议”：如果非鼎晖方面原因造成俏江南无法在2012年年底上市，那么鼎晖有权以回购方式退出俏江南。

　　因此，2012年底是当初双方约定上市的最后期限。如果俏江南无法在2012年底上市，除了高价回购鼎晖股份之外，另一种结果就是张兰面临失去控制权的风险。

　　2011年3月，俏江南就已向中国证监会递交A股上市申请，而后在证监会披露的终止审查企业名单中，俏江南赫然在列。折戟A股之后，俏江南火速于2012年二季度转战H股。

　　但随着中央“八项规定”等出台，俏江南业绩也受到影响。随后鼎晖抽身，CVC接盘。2013年11月，CVC接盘俏江南获商务部反垄断局无条件批准。

　　2014年4月，CVC以3亿美元购入俏江南82.7%股权，另有13.8%及3.5%股权分别由张兰及员工持有，至此张兰彻底失去了对俏江南的控制权。