不意味着信贷投放将加速

　　需要提及的是,寄望银行在经济下行期发挥更大作用,并不一定意味着信贷投放将全面提速。

　　央行公布的数据显示,今年一季度人民币贷款回归传统的“霸主”地位,一季度人民币贷款增加3.68万亿元,占同期社会融资规模的近八成,同比增长14%,增速比上年末高0.4个百分点。

　　不过,另一个并不乐观的信息是,有监管机构人士称,信贷资金并没有充分流入实体经济。

　　民生银行有关人士近日则表示,一季度信贷需求严重不足,且一季度信贷需求主要产生在两个领域:一是与资本市场相关的领域;二是与政府投资相关的领域。

　　连平认为,总理密集考察银行更可能是敦促继续加大对薄弱环节的支持,强调信贷结构调整。瑞银中国则认为,近期的政策动向初步揭开了政策组合中的重要一环:为稳增长,决策层希望通过政策性银行放贷支持基建投资、增加公共品的供给,而央行将为政策银行提供流动性,甚至直接注资。

　　国务院最近通过了国开行、进出口银行和农业发展银行的改革方案。根据该方案,国开行将回归“开发性金融定位”,在市场机制下从事政策性业务,而不再追求此前的商业化定位。瑞银中国认为,这一改革方案意味着作为其主要资金来源的国开债将拥有国家信用,风险权重为零,作为改革方案的一部分,决策层将为国开行注资,注资方可能包括财政部、央行,注资后国开行的政策性地位将大大增强。