中国(601857.SH，下称“中石油”)3月26日傍晚发布了2014年财报。与市场预计一致，该公司的营收和净利都表现不佳，不过如果今年油价企稳的话，那么它与中国石化(600028.SH，下称“中石化”)等石油企业的收益可能会企稳并回升。

　　年报显示，中石油营收为2.283万亿元，同比微涨了1.1%;归属于母公司股东净利润为1072亿元，同比下降了17.3%，创5年新低。中石油经营活动产生的现金流量净额为3564.77亿元，同比上升了23.5%;基本每股收益为0.59元，同比下滑17.3%。

　　国际原油价格于去年上半年小幅上扬，下半年深度下跌，年末的价格较年中最高点跌幅过半。其中，北海布伦特原油现货年均价为98.95美元/桶，同比下降8.9%。WTI原油现货年平均价格为93.21美元/桶，同比下降4.9%。中石油也难以回避油价对其经营业务所产生的负面影响。

　　不过，该公司去年利润下滑的症结，并不在于“勘探与生产”这一上游业务。

　　2014年，中石油的“勘探与生产”板块获得了7775.74亿元的营业额，同比下降0.8%;平均实现原油价格为94.83美元/桶，比2013年的100.42美元/桶下降了5.6%。该公司的经营支出同比只降低了0.6%，这与国产原油缴纳的石油特别收益金减少有关。最终，该板块的经营利润同比也只有1.5%的降幅。

　　值得留意的是销售板块。这部分的营业额降幅为0.4%，但国内经济增速放缓及市场需求不佳等负面作用下，中石油在该板块的盈利同比大幅下滑了28.3%，为75.62亿元。对比中石化(同比降幅为16%)，中石油的降幅更大。

　　“天然气与管道”板块上，该公司遇挫。这部分的利润为131.26亿元，同比降了54.6%。该企业销售进口气的净亏损也高达350.2亿元，其中，销售中亚天然气亏损176.83亿元;进口LNG也产生了204.5亿元的亏损。

　　此外，中石油自身部分业务的运营状况也需关注。相比中石化，中石油的炼油量更少。但去年，中石油受油价下跌导致毛利下降以及库存跌价影响，其炼油的经营亏损为71.55亿元，比上年同期增亏24.47亿元，大于中石化的去年20亿元经营亏损。

　　据中石油财报，该公司的原油产量在去年为9.455亿桶，同比仅上扬1.4%，比中石化8.5%的增幅要低一些。两家公司的原油加工量分别为1.367亿吨和2.3195亿吨，增幅都未超过2%。汽油产量方面，中石化依然为龙头老大，为4556万吨，中石油则是3068.8万吨。化工业务方面，虽然遭遇全球化工持续低迷、国际产能释放较为明显的不利因素，但中石油的乙烯产量同比大增了25%，达到497.6万吨;中石化虽然有998万吨的产量，不过增幅仅为7.2%。当然，这可能也与中石化的乙烯产量基数大有关。