图/新华社

　　进入新的一年以来，汇率和股市大幅波动，已让央行近期降准的呼声再起。而近日，央行召开商业银行座谈会明确表示，春节现金投放期内，人民银行将通过多种操作安排6000亿元的资金予以支持，这一举动也被业内人士认为变相“降准”，同时这也意味着短时间内央行降准和降息的可能性都会大大降低。央行研究局首席经济学家马骏也在接受央视采访时明确表示，中国央行本次安排6000亿资金支持有替代降准作用的含义。

　　多种流动性工具“放水”6000亿

　　每到年关岁末尤其是农历新年前，都被认为是现金投放量最大的时候，因此不少商业银行都面临一定的流动性紧张局面。去年春节前，央行也曾经降准0.5%，释放流动性约6000亿元。而随着今年元旦后A股急剧下挫，有关降准的呼声再起，节前降准曾被业内视为大概率事件。

　　然而，近日人民银行召开商业银行座谈会后的一个信息，使这一预期有了扭转。据悉，人民银行召开的这个商业银行座谈会，对搞好春节前后银行体系流动性管理、保持流动性合理充裕、加大对实体经济支持力度等工作进行了部署。央行方面表示，将根据春节前流动性缺口的构成和期限特点，加强预调微调，提前对春节前后的流动性安排进行布局，有效满足金融机构流动性需求。

　　而会议中最引人注目的一个决策即是，对于中期流动性需求，人民银行将通过分别开展中期借贷便利(MLF)、常备借贷便利(SLF)、抵押补充贷款(PSL)等操作安排6000亿元以上资金予以支持。

　　业内人士普遍认为，随着6000亿流动性的投放，农历新年前央行降息的可能性将大大降低。而这一猜测也得到了央行研究局首席经济学家马骏的侧面证实，马骏在接受央视采访时明确表示，中国央行本次安排6000亿资金支持有替代降准作用的含义。

　　　年内仍有降息降准空间

　　在央行宣布中期“放水”6000亿的同日，央行宣布对22家金融机构开展中期借贷便利操作共4100亿元，其中3个月期3280亿元，利率下调至2.75%;1年期820亿元，利率下调至3.25%，并且时隔一年重启28天的逆回购750亿。对此，海通证券发布的研报认为，央行逆回购加码和MLF叠加，多工具轮番上阵，资金面稳定可期。

　　对于央行近期用多种流动性工具稳定资金面和稳定中期流动性的做法，海通证券认为，在当前美国加息和贬值压力的情况下，制约了降息，供给侧改革下大水漫灌的情况将难以出现，近期央行的操作都将以对冲资本外流和稳定资金面为主。

　　不过，虽然短期内央行用多种流动性工具一定程度上代替了降准，但是分析却认为2016年全年仍然有降准和降息的空间。

　　此前，招商银行总行资产管理部高级分析师刘东亮在评论去年12月社会融资总量的数据时就表示，预计2016年宽松政策仍会继续，降准、降息料陆续出现，维持全年降息2-3次，降准4-5次的判断。

　　野村证券则在昨日发布报告称，虽然农历新年内央行降准的可能性大大降低，但央行在今年晚些时候仍可能需要降准来对冲强大的资本外流，预计2016年全年将有4次降准，每次50基点;2次降息，每次25基点。(记者戴曼曼报道)