“按规定执行难度肯定很大，今年发行的理财产品不可能再像往年那么多，银行受到的冲击很大。”

　　理财周报记者 宋佳燕/深圳报道

　　近日，监管层的大刀，直接挥向银行理财产品资金池。在理财产品市场表现凶猛的汉口银行，正面临新的焦灼。3月28日上午，得知是记者来电后，该行行长朱永彤138手机的接听者自称“行长秘书”，拒绝采访。

　　据理财周报理财产品实验室监测，该行去年发行231款理财产品，预期年化收益率平均达5.11%，几乎全属不保本产品，且投资方向含糊不详。业内人士指出其为资金池模式运作，或在监管风暴中暴露风险。

　　疑为资金池模式运作

　　“投资期限和投资方向一样的两个理财产品，为什么风险评级会不同?”汉口银行的客户林先生表示困惑。他指的理财产品是汉口银行的九通理财13054和至尊理财13031，风险评级分别为稳健型和平衡型。

　　相关产品说明书显示，两款产品都是3月19日发行，期限均为94天。并且，投资方向都是“包括但不限于债券回购、央票、金融债券以及中期票据(AAA)、短期融资券、高等级信用债、同业存款、信托受益权等信用产品。”不同的是，九通和至尊产品的认购起点分别是5万和20万，且预计年化收益率分别为4.8%和4.9%。

　　对此，汉口银行客服人员解释：“风险评级和起点金额并没有直接联系，是我们银行根据综合测评所得，目前无法查得到是如何进行测评的。”

　　“对比产品说明书，两个产品很可能是放在同样的资金池里，风险一样，不同评级只是掩盖放在资金池的做法。”业内人士称。

　　所谓资金池，工行行长杨凯生曾表示，其特点一个是把不同的理财产品募集的资金进行混合投资，投资于不同的标的;第二是把不同的投资标的所产生的收益用来垫付其他到期的、应该兑付的理财产品。

　　值得注意的是，汉口银行的理财产品几乎都没有明确指向。该行理财产品主要分为“九通理财”、“至尊理财”、“机构专属理财”三大系列。无论哪一系列，投资方向都包含银行间市场信用级别高、流动性较好的金融市场工具等，均属于模糊的组合投资。

　　更令人雾里看花的是，该行理财产品几乎都是不保本型，但收益普遍较高。例如，该行3月22日发行的九通理财13056，30天预期年化收益率4.6%。

　　据理财周报理财产品实验室监测，2012年汉口银行发行了231款理财产品，平均预期年化收益率达5.11%。在业内居领先位置。今年以来，该行所发行67款理财产品的平均预期年化收益率降为4.99%。而总部同在武汉的湖北银行，这一数据仅为4.5%。

　　“非保本浮动类理财产品之所以能够获得较高的收益，主要大部分这类产品都被设计为组合类产品，并通过资产池模式运作。”一位股份制银行理财师表示：“银行对保本产品承担了更高风险，投资方向自然更谨慎，不保本的产品可操作空间相对较大。”

　　一位城商行高管向理财周报记者坦言：“资金池是银行理财产品的普遍做法”。

　　近期关于整治理财产品资金池的文件《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》出台，要求银行公示每个理财产品的投资对象，做到每个产品单独管理、建账和核算。

　　“按规定执行难度肯定很大，今年发行的理财产品不可能再像往年那么多，银行受到的冲击很大。”上述银行高管称。

　　存贷比上升

　　　　理财产品一年膨胀10倍

　　在理财产品发售方面，汉口银行可谓生猛。其年报显示，2010年累计发售各类型自营理财产品40期，金额26.17亿。2011年，累计发行195期，金额275亿。也就是说，短短一年内，汉口银行发售的理财产品规模膨胀了10倍以上。

　　“汉口银行重庆分行，在只有一个营业网点的情况下全年销售理财产品7800万元。”2011年，当地媒体报道称。

　　据一位知情的城商行中层人士透露，汉口银行去年这一数据超过300亿。“我们特别好奇，他们是怎么做的。”该人士表示。

　　值得注意的是，尽管理财产品规模迅速扩大，该行相应的手续费并未增长。2011年年报显示，汉口银行手续费及佣金7.7亿，仅是上一年的3倍左右。

　　“中小银行发行理财产品的策略，主要是吸收存款，或者稳定客户，并不是为了中间收入，所以一般收益比大行给的高，自己的利润空间就挤少了。”一位业内人士称。

　　存贷比考核压力，同样被认为是城商行热衷发售理财产品的理由之一。

　　“中小银行由于受网点所限，客户资源比较少，因此希望通过理财产品来吸收客户，达到揽存的目的。”上述业内人士表示。

　　汉口银行披露的年报显示，2011年存贷比为51.98%，比上一年增加近8个百分点。存贷比压力明显上升。

　　2012年，该行加速网点扩张。新成立了蔡甸、黄陂、江夏三家支行，并在12月份连续成立了襄阳、荆门两家异地分行。该行官网显示，目前共设立94家分支行，其中包括7家分行。

　　由于去年年报尚未披露，最新存贷情况不得而知。记者就上述全部问题，致电并发函汉口银行。截至发稿日，未见任何回应。

　　3月28日上午，理财周报记者拨通汉口银行行长朱永彤138手机，电话那头传来嘈杂的会议回声。得知是记者来电，接电话者称“我是他秘书，不能告诉你行长电话。”据一位城商行高管证实，该号码确是朱永彤登记在城商行高管相关系统里的号码。