11月28日，一个彪炳中国资本市场史册的日子。这一天，A股沪深两市成交金额总计超过7000亿元，创下A股有史以来的最高纪录。

　　高亢的市场情绪仍在继续。业内人士认为，对资本市场改革的乐观预期仍是推升市场情绪的主因，而企业盈利触底回升、市场利率见顶下行将进一步促使资金配置向股市转移。

　　背后推手：金融地产

　　来自交易所的数据显示，11月最后一个交易日，上证综指上涨1.99%，沪市总成交金额4020亿元，深证成指上涨1.60%，深市总成交金额3001亿元，两市纷纷刷新有史以来单日成交纪录。

　　7000亿元的背后，是银行、地产等权重股的“腾飞”。从华泰证券连续三个涨停到新华保险两个涨停，金融股上周的轮番大涨激发了市场人气。11月28日，在存款保险制度将要推出的传闻刺激下，银行板块涨幅高达8.5%，累计成交770.2亿元，16家上市银行股中，交通银行、光大银行、中信银行等6家录得涨停，涨幅最低的工商银行也有5.48%的正收益，整个板块平均上涨超过8%，而紧随其后的房地产板块则上涨3.51%。

　　券商分析师透露，降息后公募、保险等大机构都在加仓金融股，最看好券商、地产，其次是银行。恒生投资董事及投资顾问服务主管梁君馡表示，降息之后，海外机构对A股一片唱多之声。尽管降息会压缩银行的利润，但会降低银行的坏账和可能产生的系统性风险，这是外资机构非常看重的，因此长线看好。

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　　场外资金争相入市

　　11月，上证综指上涨10.84%，创下23个月以来的月度涨幅新高，延续了最近7个月持续上涨的态势。业内人士指出，市场资金持续向A股转移以及大类资产配置向股市转移，是支撑A股持续走牛的直接原因，而对资本市场深化改革的乐观预期，将支撑市场情绪的持续亢奋。

　　东方证券首席经济学家邵宇指出，短期来看，增量资金进场较快，股市行情的好转正吸引资金从房地产、债券、黄金等领域向股市转移。

　　实际上，国内房地产市场承压已成为不争的事实，而受国际原油价格持续下挫的拖累，黄金等大宗商品也难言起色。国泰君安首席经济学家林采宜认为，从大类资产配置的角度，现在正应当增加股票等权益类资产的配置比重，减少黄金和房地产类投资品种的持有量。

　　“目前，企业盈利已经基本见底，未来将逐步回暖，而降息等一系列政策的出台，显示了政府缓解企业融资难、融资贵的坚定决心，市场利率将见顶下行。”林采宜说。

　　海富通基金指出，今年10月份以后社会资金在选择投资渠道上已发生变化，更加关注股市。一方面是因为整个实体经济低迷、理财产品的投资吸引力下降，造成社会资金缺乏更有效的投资路径;另一方面，这段时间股市出现赚钱效应，很大程度上激发了市场的热情。

　　除此之外，融资的助推作用功不可没。在广证恒生策略研究部分析师张广文看来，这轮股市上涨的最大来源是融资交易。数据显示，截至今年10月30日，沪深两市融资融券余额首次突破7000亿元，时隔不到1个月，再次创出新高突破了8000亿元，与年初的3474亿元相比，不仅翻番有余，且增加的融资融券余额已达到过去四年增长的总和。

　　在汇丰晋信基金看来，未来在市场资金面、情绪面向好的情况下，成交量的持续高位将成为A股运行的“新常态”。

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　　7000亿之后会有8000亿

　　如果从中长期来看，目前A股早已经摆脱了前些年的熊市态势，牛市已经来临，7000亿元是今年历史新高，但这个成交额会在不久的将来被打破，只要股市具有赚钱效应，会有源源不断的资金进入股市，8000亿元只是时间问题。回想2007年的大牛市，连和尚都开户炒股，堪称A股的奇迹之一。现在与2007年相比，虽此一时彼一时，但是股市向上的趋势是一样的，只要能上涨，市场就不会缺钱。

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