北京时间10月30日凌晨2点，美联储没有召开新闻发布会，仅用一份声明就不动声色地终止一项创造了历史的资产购买计划，一项帮助推动美国经济重回正轨、并将美联储资产负债表增加了数万亿美元的计划。

　　当地时间10月29日，也就是北京时间10月30日凌晨2点，美联储没有召开新闻发布会，仅用一份声明就不动声色地终止一项创造了历史的资产购买计划，一项帮助推动美国经济重回正轨、并将美联储资产负债表增加了数万亿美元的计划。

　　美联储宣布将于10月底结束资产购买计划，并重申将在相当长的时间内将联邦基金利率维持在接近于零的水平。这标志着时隔两年零一个月，曾经令市场爱恨交加的美联储第三轮量化宽松政策(QE3)正式退出历史舞台。

　　美联储决策机构联邦公开市场委员会(FOMC)29日在结束了两天的货币政策会议后发表声明，宣布美联储将于10月底结束资产购买计划，每月的购债规模将从目前的150亿美元削减至零，这意味着美国第三轮量化宽松政策的结束，这一决定也符合外界预期。从去年12月以来，美联储一直在逐步削减原来每月850亿美元的购债规模。最新的声明也透露出美联储对美国经济复苏的信心。声明表示，联邦公开市场委员会认为，美国就业市场正在改善，而且委员会认为未来美国经济在物价稳定的同时支持就业最大化的经济前景更为广阔。

　　对于利率政策,美联储声明延续了近期的说法，重申将在资产购买结束后相当长的时间里将联邦基金利率继续维持在接近于零的水平。加息的时间取决于未来美国经济数据的表现。在通胀方面，美联储声明承认较低的能源价格和其他因素导致的美国目前的通胀率较低，但自从今年年初以来，通胀成绩保留在2%以下的可能性已经减小，总体来说应该能达到美联储2%的通胀目标。

　　在目前全球经济前景疲软，金融市场波动不安的背景下，美联储宣告结束债券购买刺激经济计划，释放出对美国经济稳步增长的乐观预期。

　　美联储前首席经济学家斯托克顿表示，不断向好的经济指标，为美联储退出量化宽松提供了支撑，而在此之后，美国经济可以保持正常的复苏。

　　虽然美联储宣布结束购债计划符合市场广泛预期，但在美联储发表声明后，美国股市承压应声下跌，当天纽约股市三大股指全线下跌报收。此外，由于投资者加息预期增强，美元对其他主要货币汇率当天上涨。而当天黄金期货窄幅波动，成交量明显萎缩，黄金期价最终以下跌收盘。周三，黄金价格在联储10月决策会议的声明发布之前小跌，在确认量化宽松(QE)措施将会于这个月正式结束之后，金价在盘后交易中大跌超过1.5%。原油价格也下跌。

　　漫漫QE路回顾

　　量化宽松货币政策是一种非常规货币政策，即货币当局通过回购国债等中长期债券，从而增加基础货币供给，收窄短长期债券利差，抬高债券价格。

　　第一轮QE也为美联储前主席伯南克挣得了“直升机本”的绰号。2008年金融海啸席卷华尔街后，伯南克决心开动印钞机，驱使美元滚滚流入市场，这就如同伯南克坐在直升机上漫天撒钱。2008年的QE1旨在铲除美国经济危机恶果：由次贷危机爆发，美国经济面临困境。美联储购买了1.25万亿美元的抵押贷款支持证券、3000亿美元的美国国债和1750亿美元的机构证券，以挽救美国金融机构和金融体系。

　　2010年4月的QE2旨在优化美国经济结构：当时美国一系列促就业、兴楼市、振出口等措施未见显著成效，且赤字高企、传统货币政策工具“才尽”。QE2启动后，国债收益率下降的预期升温，促使很多投资者进入股市，通过股市增加美国人的财富，以促进消费。

　　2012年9月的QE3也在就业等一系列经济数据失色的背景下正式启动，美联储决定每月购买400亿美元抵押贷款支持证券，并将继续执行卖出短期国债、买入长期国债的“扭转操作”，并继续把到期的机构债券和机构抵押贷款支持证券的本金进行再投资。随着扭转操作到期，2012年12月13日美联储又扩大购债规模，宣布每月采购450亿美元国债，替代扭曲操作，加上QE3每月400亿美元的的宽松额度，美联储每月资产采购额达到850亿美元。

【责任编辑：赖锋】

　　对中国影响几何?

　　1.对人民币汇率影响有限

　　麦格理集团大中华区首席经济学家胡伟俊表示，美联储因素对于人民币汇率影响有限。

　　他指出，目前在全球范围看，中国和美国经济表现尚好，欧洲和日本经济则存在较大问题;在此情况下，美联储结束QE甚至从明年开始加息导致强势美元，影响更大的是对美元兑欧元等主要货币汇率。

　　胡伟俊认为，美元强势会促使中国放缓人民币兑美元升值的速度，以避免人民币兑一篮子货币升值太多;对于中国出口影响最大的是全球经济环境，汇率影响相对较小。中国出口近年表现平稳，不会导致经济明显加速或减速。从长期看，人民币仍然处于升值轨道，主要因素是中国仍会保持对美国的正利差。

　　对外经济贸易大学兼职教授赵庆明表示，到今年底以及未来三到五年，人民币兑美元都将保持强势;最根本的因素是人民币汇率仍有一定程度的低估，仍在走向均衡汇率过程中，这决定了汇率的大方向;此外，中国经济基本面通过“巴萨效应”也支持人民币走强。

　　赵庆明坦言，从全球主要央行政策——包括美联储、欧洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)等——和经济基本面看，确实有利于美元走强;但美元兑主要货币最近数月已有较大幅度上涨，进一步上涨空间变小;如果美元过度上涨不利于美国利益，美联储和政府不会坐视不管。

　　2.促使央行货币政策倾向宽松

　　2015年，中国货币政策调控中一大潜在的外部冲击就是美联储可能的加息。从历次美联储加息周期来看，新兴市

　　场难免遭受一定程度的金融动荡，很多国家货币政策独立性也大受影响。

　　中粮期货研究院副总监柳瑾认为，QE退出后对中国货币政策形成一定压力，由于资本回流可能造成的短期、局部缺血现象可能会降低市场流动性。同时美元上涨带来的大宗商品下跌，带动的输入型通胀会进一步降低国内通胀预期，从而给央行带来更大的降息降准空间。两者综合，会促使央行的货币政策更加实质上倾向宽松，甚至如同某些大机构的预测未来会有降息降准发生。

【责任编辑：赖锋】