手游并购热或降温

　　■21世纪

　　狂舞的手游股突遭监管层降温。

　　11月9日，深交所发布新闻通稿，称今后将在三方面加强监管工作，关于手游收购的信息披露规定赫然在列：“针对市场热点的手游资产，要求披露ARPU值(每用户平均收入)、玩家结构分布、充值渠道和金额等关键业务信息，并要求财务顾问、会计师核实业绩真实性等。”

　　此外，记者获悉，深交所当日在媒体内部交流资料中，非点名批评了金飞达和三五互联。

　　11月11日下午，上述两家公司均对记者表示，目前尚未收到深交所的函件。

　　手游业研究人士告诉记者，深交所提出要加强监管，增加手游资产方面的信息披露是对投资者利益的保护，这一规定能影响部分正在进行或者将要进行的手游资产收购。

　　深交所相关负责人表示，今年初以来深市上市公司并购重组活跃。这些并购重组绝大多数以产业整合为主，但也存在少数上市公司追逐市场热点和概念，涉嫌通过非实质性的跨界投资、业务转型等方式迎合市场炒作;有个别公司发布利好消息的同时，大股东减持股票。

　　深交所列举的案例之一显示，某公司主营业务为服装出口，2008年5月上市以来，5年内3次跨界投资热点行业，分别涉及风力发电、矿业和手游等概念。每次热点投资事项的信息披露均引起股价大幅上涨，但已进行的投资却均未达到预期效益。

　　另一个例子是，某公司今年5月推出重组方案，10月披露重组方案终止，其间股价上涨184%，而公司控股股东通过其控制的公司累计减持600万股，涉及金额5532万元。

　　记者从公开信息中查询得知，两家公司应分别为金飞达、三五互联。不过，11月11日，记者联系到两家公司和其保荐机构，对方均不置可否。

　　“资本市场对手游太过疯狂，炒作和热捧的成分太多，深交所提出新的监管要求是为了规范市场，让信息更透明。”易观国际游戏分析师薛永峰对此分析。

　　“手游相关概念股并购背后股价狂涨，这中间信息披露有问题可能会造成投资者的巨大损失。”艾媒咨询总经理张毅告诉记者。

　　他指出，目前手游业较大的问题就是，概念被过度透支，但实际业绩却难以持续。

　　“由于多数上市公司并购手游方案披露的内容较少，都是被收购标的的财务情况、主营业务等，财务数据比较好看的话就能迎来市场较高的追捧。”张毅解释。“但实际上，有很多手游资产的财务数据都是页游、广告，或者SP业务把业绩提起来的，手游业绩的可持续性并不好说。”

　　一位华中地区游戏业人士向记者透露，这种情况，“三七玩”比较明显，要玩娱乐包括上海游族网络都存在，这是游戏圈内都知道的事。

　　张毅认为，手游资产只有营收、利润等财务数据的话，其实信息量特别少，对于手游来说，用户行为、用户构成和数据等信息都需要提供客观的第三方的数据，完整地披露在上市公司的公告中。

　　“这些信息披露前和披露后市场反应肯定会不一样，因为多数投资者并不清楚被收购的标的的具体情况，可能会盲目跟风。如果这一规定成行，那手游市场肯定不会像上半年那么疯狂。”薛永峰预测。