周一两市同步杀跌，沪指大跌超100点跌幅一度达5.5%，盘中跌停股超过300家，恐慌异常。除了做空的空头外，在这场泥沙俱下的崩溃中大多主力及散户受损将不小。目前看股指底部需要重塑，但投资者可在阶段性止跌后挖掘中报业绩超预期增长的个股展开自救!

　　股指跌破了自2月来的下跌通道下轨支撑，1949点“解放底”也已经摇摇欲坠。调整不仅“超预期”，甚至让投资者咋舌与痛心!

　　但是，悲观抱怨于事无补，正所谓既来之则安之，否极终将泰来。而股谚也说“五穷六绝七翻身”，如今六正绝，我们有理由寄望绝处可逢生。表面上看，当前的下跌是由于银行“钱荒”、IPO重启无时间表等事件引起，但更深层次的原因看，我们认为改革力度不符市场预期才是杀跌的更大元凶。因为当前股指不到一月跌幅15%的杀跌速度，甚至远甚于2008年全球金融危机期间的熊市跌势，明显是信心崩溃之下的崩盘，远非流动性利空所能及!

　　当前，市场仍寄较大希望于秋季的十八届三中全会。虽然当前党内整风运动继续，且将有助于形成共识、为改革扫除阻力。但是，我们广州万隆认为，在十八大三中全会的改革最终定调之前，未来两三月内市场或将面临改革“空挡期”，缺乏足够的推动力扭转跌势。尤其是近期市场翘首以盼的改革推进频繁受阻，因此后市仍需更大的改革倒逼作用，才有望迎来转机，但无疑调整将超出预期。在底部重塑的过程中，投资者可密切留意最重要的未来行情观察标志——改革进程，改革兴则股市兴!

　　近期来说，空头大幅宣泄后将在关键支撑位展开震荡。而由于资金从大盘蓝筹中撤退，部分中小盘业绩超预期个股，仍存在结构性机会。例如中报业绩超预期主线，是主力和投资者共同面临的防御自救品种，也是近期市场诸多不确定性背后确定性较强的机会。中报预增、大增的中小盘个股机会年年都有，无论牛熊，即使在08年的大熊市中也是如此，值得投资者把握。

　　综上看，股指短线会有修复性反弹的需求，但强度暂时不宜做过多奢望。投资者可密切留意“改革面”的变化信号，同时在弱市中展开结构性机会的自救性操作!