本报记者 杨剑峰

　　从银行剥离转让的不良资产，普遍存在讨债难的情形，过往常被人称为“呆坏账”，债权人一提及也常是头疼不已。不过别认为“烫手山竽”没人要，眼下还真有一小部分个人或者机构投资者收购这类低价“有毒资产”，买完后通过各方资源继续追讨等方式变现赚钱。

　　“有毒资产”变宝贝

　　林树(化名)是一个不良资产“淘宝客”。近期他又向在榕一家律师事务所打听合适的不良“资产包”，准备出手收购。他已与律师事务所交流过，工作人员先期根据他的喜好筛选了几个不良“资产包”和相关资料供他参考。眼下他已开始先行到实地调查了解。

　　事实上，林树此前已尝到了收购不良资产的甜头。据介绍，2010年林树通过一家律师事务所购买了一个不良“资产包”。该“资产包”涉及福州郊县的20多户不良贷款项目。这些子项目一并捆绑成“资产包”对外转让，该贷款项目多是当地的小企业主向银行贷款，结果出现“坏账”。机构投资者取得不良资产后，再统一委托律师事务所转让。这些子项目债权金额不大，最大的债权涉及金额也才近100万元。经过讨价还价，林树以不到5折的价格购买了这个“资产包”，总共花费100多万元。如今这个不良“资产包”还没完全处置掉，还剩几个贷款子项目仍未追回，但林树一点也不担心，因为通过他的努力，投入的资金不但已回本，而且还获得了近100万元的收益。即使这个“资产包”剩余子项目债务无法追回，这笔收购也算是非常成功的。

　　福建天凯(福州)律师事务所苏清枝律师告诉记者，不良资产也隐藏着不少机会，如不良资产有房产或者土地等抵押物作担保，随着时间的推移，这些抵押物均有不同程度的升值，有的空间还很大，因而垃级堆中也可能捡到黄金。近几年除了机构外，还有一小部分个人投资者也开始参与不良资产投资，与前几年相比，参与的人数和规模均有一定程度的提升。

　　苏清枝律师说，不良资产收购受到投资者的关注也得益于大环境的改变。随着国家宏观调控，一些客户对于房产等投资变得谨慎，把目光转向不良资产等其他投资。另外，近几年法律环境进一步改善，使得不良资产的处置相对更顺畅。

　　赚钱与否看追债能力

　　不良资产到手后，处置方式也是多样化的，既可以继续追债，也可通过法院诉讼途径处理，还可以继续分包转卖。上家既然低价从资产管理公司收购资产，为何不自己追讨变现?业内人士表示，上家买来后有时也会遭遇执行难等问题，或者出于资金周转需要想提前变现，因而愿意转手。

　　在榕一位业内人士表示，不良资产处置相当于啃硬骨头，个人接手在于其具有一定的本土优势。不良“资产包”遍布各地，有人就专门收购其所在地的不良资产，因为其对债务人和债务非常熟悉，而且客户在收购前也会实地调查，或者通过调查发现债务人其他未被公开的资产。

　　收购不良资产考验个人追回债务的能力。个人会在追讨债务过程中调动自身社会关系和各方资源，在法律范围内运用各种手段讨回债务。有的个人投资者颇具能耐，有时比机构还灵活。

　　风险大 普通投资者难玩转

　　不良资产出让价依其资产质量和双方协商情况而定。如有抵押物的不良资产转让价打折幅度就小，没有抵押物的售价可低至一两折。

　　福建方圆统一律师事务所王建徽律师表示，不良资产打折出售，具有一定的安全垫，而且有些抵押物随着时间推移会大幅升值。从理论上讲个人只要有能力追回债务，收益都挺可观，但高收益也伴随着高风险。购买不良资产的最大风险在于日后变现能力，有些客户购买不良“资产包”可能整包都无法追回，这样再低的折数都会亏损。目前不良资产变现成功比例到底有多高难以评估。

　　苏清枝律师告诉记者，有的投资者是以个人名义购买，但背后有一个团队在运营。不良资产转让价格基本透明，主要考虑的是投资时间成本。较其他投资更具特殊性，不良资产投资并不适合所有具有投资能力的人。