惊人的相似！深夜，暴涨！

当地时间2月29日，A股市场芯片股大涨的行情也在美股出现了。AMD总市值超过3100亿美元，英伟达、超微电脑、英特尔、高通等个股携手走强推动美股三大股指再度收涨，整个2月美股三大股指均涨逾2%，盘中创出历史新高或阶段新高。

隔夜市场另一大上涨助力来自美国1月核心PCE物价指数，其当月同比增速较前值回落且符合市场预期，多位美联储官员也密集释放鸽派信号。在业内机构看来，美联储或选择“先暂停缩表，再相机降息”的决策路径，首次降息最早可能出现在今年年中。

芯片股掀上涨潮

从隔夜美股芯片股上涨态势及个股表现看，截至收盘，AMD股价站上190美元关口，单日涨幅超过9%，总市值超过3100亿美元，折合人民币超过2.2万亿元。

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其他芯片股中，英伟达小幅回调后重拾涨势，单日涨近2%，总市值接近2万亿美元；超微电脑涨逾6%，英特尔涨2.52%，高通涨1.24%。同样是得益于AI服务器需求增长，戴尔科技盘后股价一度大涨逾20%。

从OpenAI推出首个文生视频模型Sora，到日前英伟达业绩超预期提振整个美股科技板块，以及国内方面华为近日也发布了由其自主研发的服务于通信行业的大模型，AI热潮持续升温带动投资者交投情绪火热，市场行情也逐渐向计算机、通信等行业板块延伸。

在国海证券看来，大模型带动AI算力需求增长，算力产业链中的AI芯片厂商、上游封装厂商与下游服务器整机厂商有望持续受益。

天风证券认为，国内AI大模型及垂直领域厂商有望加速追赶与海外的差距，对于算力有望持续投入，同时国内顶层设计上持续推动算力、智算中心的建设，可重视国内算力的投资机会。

美股三大股指延续涨势

从隔夜美股整体表现看，截至收盘，三大股指再度集体上涨。其中，道指涨0.12%，报38996.39点；纳指涨0.90%，报16091.92点；标普500指数涨0.52%，报5096.27点。从2月全月表现看，三大股指盘中均创出阶段新高或历史新高，月涨幅分别达到2.22%、6.12%、5.17%。

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行业板块中，隔夜美股大型科技股多数收涨。亚马逊涨2.08%、奈飞涨1.08%、谷歌涨1.53%、脸书涨1.26%、微软涨1.45%、苹果跌0.37%。

热门中概股隔夜多数下跌。嘉楠科技跌15.14%、兆言网络跌12.67%、叮咚买菜跌9.38%、亿邦通信跌7.79%、百济神州跌7.19%。新能源汽车股集体上涨，其中小鹏汽车涨7.96%、蔚来汽车涨5.62%、理想汽车涨1.3%。

美股银行股隔夜涨跌不一。富国银行涨1.47%、美国银行涨1.14%、摩根大通涨0.79%、高盛跌1.09%。

曾在去年初银行业危机中收购签名银行部分资产的纽约社区银行盘后股价跳水，跌幅一度扩大超过20%。公司称发现内控存在重大缺陷，问题与内部贷款审查相关。此前有机构提示，需关注纽约社区银行可能引发的美国银行业风险发酵。

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美联储官员密集放“鸽”

美股上涨也不仅仅得益于AI的助推，从隔夜公布的美国重要通胀数据——1月核心PCE物价指数看，其同比增速较前值回落且符合市场预期也一定程度上助推了美股行情尤其是纳指行情的延续，尽管其1月环比涨幅出现反弹。

从多位美联储官员表态看，其在肯定通胀问题解决尚需时日同时，也继续传递出对于降息的积极信号。

当地时间2月29日，克利夫兰联储主席梅斯特声称，PCE数据没有改变政策利率决策，眼下其认为今年三次降息感觉合适。

旧金山联储主席戴利表示，美联储官员们已准备好根据需要降低利率，但考虑到当前的经济整体态势，降息并非迫切。

亚特兰大联储主席博斯蒂克同日也表示，通胀尚未达标，宣布获胜还为时尚早，不过整体来看，通胀的斜率仍在下降，如果事情按照预期的那样发展，美联储在夏季开始降低利率可能是合适的。

2月以来美联储政策出现“由鹰转鸽”切换，光大证券认为，这指向市场当前对降息时点的判断已经逐步接近美联储的预期，近期释放鸽派信号也是为了不让市场过度回调降息预期，防止美债利率过度上行，放大金融系统波动风险。总体来看，美联储或选择“先暂停缩表，再相机降息”的决策路径，首次降息最早可能出现在今年年中，转向的关键仍然取决于对经济数据的观察。