靴子落地 美联储降息25个基点

当地时间17日，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间。这是美联储2025年第一次降息，也是继2024年三次降息后再次降息。消息一出，投资者开始评估美联储利率决定和预测，美股闻风而动。与此同时，美联储能否维持其独立性再次引发外界担忧。

就业增长放缓 风险平衡变化 美联储降息

美联储决策机构联邦公开市场委员会17日发布声明称，今年上半年美国经济活动增长有所放缓，就业增长放缓，失业率小幅上升，通货膨胀率上升并在一定程度上保持高位。委员会寻求长期实现就业最大化和2%的通货膨胀率。而经济前景的不确定性依然很高。委员会注意到了任务所面临的风险，并判断就业的下行风险已经上升。为支持委员会达成目标，并考虑到风险平衡的转变，委员会决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间。

美联储预测显示，到年底将再降息50个基点，未来两年每年再降息25个基点。此外，美联储17日发布最新一期经济前景预期，其中的“点阵图”显示，19名美联储官员中有9名预计今年将再进行两次降息，2位预计再降息一次，6位认为不会进一步降息。

鲍威尔：这是一个棘手的局面

17日，货币政策会议结束后，美联储主席鲍威尔在美联储总部举行新闻发布会。发布会上，鲍威尔表示：“短期内，通胀风险偏向上行，就业风险偏向下行——这是一个棘手的局面。当我们的目标像这样产生冲突时，我们的框架要求我们在双重使命的两个方面之间取得平衡。由于就业面临的下行风险有所增加，风险平衡已经发生了变化。”

17日美股收盘涨跌互现

17日，在美联储下调基准利率之后，美国股市收盘涨跌互现。道琼斯工业平均指数收涨260.42点，涨幅0.57%，此前曾短暂转跌；标准普尔500指数收跌0.1%；纳斯达克综合指数收跌0.33%。

此外，在美联储宣布决定后，美元指数一度下跌 0.4%，但在鲍威尔的新闻发布会后，该指数抹去跌幅并上涨 0.3%。在鲍威尔强调通胀风险之前，美国国债收益率起初有所下降，随后又上升。

美媒报道称，近几周股市因预期美联储会降息而有所反弹，但结果仍不足以引发股市大幅波动。

摩根大通资产管理公司一位策略师表示，美国劳动力市场正在变得疲软，所以美联储认为降息是合适的，但他们不会很快降息，因为也存在通胀问题。

牛津经济研究院一位经济学家称：“随附的‘点阵图’显示，委员会内部对于今年是否需要进一步降息存在严重分歧。”

特朗普首席经济顾问加入 美联储如何保持独立性？

美国总统特朗普自今年1月上任以来持续施压美联储降息，认为降低借贷成本将推动经济增长。特朗普采取了各种手段施压，包括批评联邦公开市场委员会和鲍威尔并试图解雇鲍威尔，将其首席经济顾问斯蒂芬·米兰“安插”进委员会（米兰在为美联储服务的同时，仍保留着他在特朗普政府中的职位），并试图将美联储理事丽莎·库克免职。一系列行为使得外界担忧美联储将在压力下丧失独立性。

根据联邦公开市场委员会17日发布的声明，委员会的投票结果为11比1，其中米兰投了唯一反对票，他主张降息50个基点。此外，“点阵图”显示，有一位官员支持在2025年大幅降息，据美国消费者新闻与商业频道报道，该名官员认为今年要降息125个基点，而这名官员可能是米兰。

17日，在新闻发布会上，有记者提问鲍威尔，在米兰加入后，美联储如何能保持其在公众眼中的独立性。鲍威尔仅作简短回答，称“我们坚定地致力于保持独立性，除此之外，我没有什么可分享的。”