美国企业集体预警！贸易战将对美国造成冲击

随着美股财报季到来，近期不少美国企业高管在财报电话会中密集讨论关税影响，呼应了此前经济学家对衰退风险的担忧。美国媒体甚至形容，“自金融危机以来，CEO们对美国经济从未如此悲观”。

FactSet数据显示，目前标普500指数中近五分之一的蓝筹股公司已召开了2025年第一季度财报电话会，其中九成公司都提到了关税问题。44%的电话会中出现了“衰退”一词，远高于2024年第四季度财报电话会中不足3%的比例。

美国银行对首批电话会议的分析则显示，本季度对宏观经济状况的正面评论与负面评论之比已远低于平均水平，且可能会创下2009年以来的最低比例。

关税影响下，从交通到能源，再到电信、医疗健康等多个领域的企业运营均受到冲击。

英国《金融时报》援引消息人士称，美国零售商沃尔玛和塔吉特的CEO近期警告美国总统，其关税措施会对贸易产生影响。

美国大型货运铁路集团诺福克南方公司23日表示，关税可能会减缓汽车和多式联运集装箱的运输，而“在出口贸易存在重大不确定性的情况下”，煤炭生产可能会降温。

油田服务集团哈里伯顿公司和贝克休斯公司则警告说，贸易战可能会削弱盈利、扰乱供应链并拉低油价，进而导致钻探活动回落。贝克休斯公司此前表示，关税可能会使其今年的税息折旧及摊销前利润损失高达2亿美元。

美国大型电信集团AT&T和Verizon称，关税可能会提高手机和无线路由器的价格。

美政府贸易政策朝令夕改，引发企业集体担忧。

“股市的波动、对关税引发通胀的担忧、利率的起伏，以及关于经济衰退的担忧升温，都将令4月份的市场需求波动性更强、走势更难预测。”房屋建造企业PulteGroup的首席执行官马歇尔指出，关税将使新房的售价平均增加约5000美元。

3M公司首席执行官布朗直言，“关税将成为公司今年面临的一个不利因素”。为尽可能缓解关税带来的冲击，该公司计划调整其遍布全球的110家工厂和88个配送中心的生产与库存布局，并采取削减成本和提价等措施。

在航空航天与国防领域，雷神技术公司称，如果美政府关税措施持续至年底，公司税前运营利润可能因此受到高达8.5亿美元的冲击。

强生公司上周维持其全年盈利预期不变，但指出其中约4亿美元的成本主要与医疗设备相关的关税有关。

“当前很多企业的CEO非常不满。”TCW基金管理公司信贷研究主管珀迪认为，随着贸易政策不断变化，企业高管们仿佛陷入了一种“暂停状态”，进退维谷、无所适从。

“他们不知道六个月后醒来，迎接他们的是一个全然不同的世界秩序，还是这场经历最终只是一场噩梦。”珀迪说。