落地突破百家！银行掀起股票回购增持贷款“竞赛”

回购增持贷款项目落地进入“常态化”。

据统计，已有合计超百家沪深上市公司披露公告，表示公司或控股股东已与银行签署贷款协议或取得贷款承诺函，将使用贷款资金用于回购或增持，涉及资金总额约235亿元。

其中，为前述项目提供专项贷款资金的银行合计达13家，包括中行、农行、工行、建行、交行5家国有大行，以及招行、中信、兴业、浦发、光大、华夏、浙商、渤海8家股份行。

此前，央行于10月18日宣布，设立股票回购增持再贷款，激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，支持其回购和增持上市公司股票。

已突破百家

11月10日，顺博合金公告称，已取得兴业银行重庆分行出具的《贷款承诺函》，且已签署借款合同。该行将为公司提供7000万元贷款资金，专项用于其股票回购，借款期限为1年。

至此，自10月18日回购增持再贷款工具正式落地以来，已有百家沪深上市公司披露公告，表示公司或控股股东已与银行签署贷款协议或取得贷款承诺函，将使用贷款资金用于回购或增持，涉及资金总额约235亿元。

目前已公告的103家上市公司、104个项目中，合计涉及13家商业银行参与，包括5家国有大行、8家股份行。

其中，中行、建行支持项目数分别达20个、17个，在前述13家商业银行中暂列前两位，工商银行、兴业银行、招商银行紧随其后，支持项目数分别为14个、13个、11个。

从涉及资金总额角度，中行也暂列第一，约65亿元。中信银行支持项目数虽然未能跻身前五，但涉及资金总额超过30亿元，仅次于中行。

前述上市公司公告普遍明确，回购增持贷款期限不超过1年（含），贷款利率原则上不超过2.25%。同时，亦有个别上市公司与银行签署的借款合同期限设定为“1+1+1年”，或直接签署为期3年的流动资金借款合同。

此外，中国银行与禾丰股份签署的回购专项借款合同中，明确借款利率为“截至实际提款日前一个工作日，全国银行间同业拆借中心最近一次公布的1年期贷款市场报价利率减120基点”。

中国银行对和邦股份出具的贷款承诺函中亦明确，承诺贷款利率为1.95%。农业银行支持的温氏股份、恒逸石化两大股份回购项目签署的也为《流动资金借款合同》，后者借款利率明确为不超过1.75%，借款期限为3年。

根据《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，21家金融机构自主决策是否发放贷款，合理确定贷款条件，自担风险，贷款利率原则上不超过2.25%。

发放贷款后，前述金融机构于次季度第一个月向央行申请再贷款。对于符合要求的贷款，央行按贷款本金的100%向金融机构发放再贷款，再贷款年利率1.75%，期限1年，可视情况展期。

银行怎么做？

事实上，早在9月24日央行明确“创设股票回购增持专项再贷款”后，上市公司、商业银行即闻风而动，积极启动客户储备、对接。

多家商业银行也从客户准入、账户管理、尽调审批、风险控制等多维度制定回购增持专项贷款落地方案，完善内控制度，积极开展回购增持贷款营销。

中泰证券研究所所长戴志锋团队研报认为，首批落地较快，各类型企业均有涉及。由于利差较薄，要求此类贷款的风险成本较低，预计企业属性和股息率会成为银行授信的重要抓手。

在近期召开的深圳金融监管局新闻发布会上，建行深圳市分行科技金融创新中心总经理张军表示，在客户准入方面，需要符合国家产业战略导向，经营稳健，信用资质良好，具备长期可持续经营能力及还款能力，在所属行业或区域内具有明显的竞争优势或良好的发展潜力。

“优先介入市值稳定，股票二级市场交易活跃、流动性较好，纳入沪深300、中证500、中证1000等指数的股票；审慎介入上市公司及其股东股份对外质押比例过高的股票。”张军表示。

他还透露，在尽职调查方面，具体为借款人的组织架构、公司治理、内部控制及法定代表人和经营管理团队的资信等情况；借款人的经营范围、核心主业、生产经营、贷款期内经营规划和重大投资计划等情况；所在行业状况；资产、负债、现金流等真实财务状况；回购或增持股票交易价款金额和现有融资性负债情况等。

兴业银行深圳分行行长助理薛敏亦介绍称，在客户准入方面，严格筛选，重点关注企业的经营状况、财务实力、信用记录以及在所属行业的地位和发展前景。尽调过程中，深入调研企业的资产负债情况、现金流状况、股权结构等关键信息，并对其回购增持计划的合理性和可行性进行充分评估。

而在风险控制方面，张军表示，将“严格按照建设银行贷后管理、担保管理、风险分类管理等相关规定，加强股票回购增持贷款贷后管理。”

“我们建立了多维度的风险评估体系，实时跟踪市场动态和企业变化，确保贷款资金安全。同时，加强贷后管理，监督资金流向和使用情况，要求企业按照约定用途使用资金。”薛敏称。

前述研报认为，再贷款工具能够有效帮助上市公司降低融资成本，积极进行市值管理，稳定或提升股价，从而增强投资者的信心，改善资本市场的整体预期，提高资本市场的内在稳定性。