江苏农商联合银行启动组建！各地省联社改革步入落地期

作为全国首家省联社，江苏地区在历史上曾经引领过农信机构的多轮创新，当前将再度进行改革。

9月10日，江苏省农村信用社联合社（以下简称：江苏省联社）发布公告，决定启动江苏农商联合银行组建工作。公告显示，9月9日，江苏省联社召开社员大会，审议通过了《江苏农村商业联合银行股份有限公司筹建工作方案》等相关提案，决定在江苏省联社基础上，组建江苏农村商业联合银行（以下简称“江苏农商联合银行”），成立江苏农商联合银行筹建工作小组，并授权筹建工作小组负责筹建工作的具体事宜。

与江苏一样，今年以来，湖北、贵州、江西等地宣布采取组建省级农商联合银行。

目前来看，各地省联社改革方案各不相同，甚至在推进过程中出现了改革方案的调整，这也说明在不同的经济和金融生态下，各个区域的农商行组建，存在资金、人员、机制等各维度的磨合。如何在化解风险、实现法人治理、降低改制成本之间找到平衡点推进省联社改制落地，是当前各地农信机构改革不可回避的问题。

60家农商行组建联合银行

公告显示，江苏省联社授权筹建工作小组聘请具备资质的中介机构对江苏省联社实施清产核资、资产评估等工作。江苏省联社自清产核资基准日至江苏农商联合银行开业日的经营损益由原江苏省联社社员共同承担或享有。江苏农商联合银行开业之日，原江苏省联社的全部债权债务由江苏农商联合银行承继。

当前，江苏省联社有60家农商行，其中包括6家A股上市农商行。

从资产规模看，江苏全省60家农商行资产规模在2022年末已经接近4万亿元，达到了3.96万亿元。其中，江苏6家上市农商行的资产规模在当时已超过了1.2万亿元，占据了全省农商行总资产规模的三分之一。

从历史进程看，江苏地区曾在全国农信系统中率先完成银行组建工作。其中，成立于2001年的张家港农商行是全国首家由农信社改制组建的地方性股份制商业银行，此后江苏地区的60家法人单位全部改制农商行，引领了全行业市场化改革的方向。

从2016年之后，江苏地区的江阴农商行、无锡农商行、常熟农商行、苏州农商行（吴江农商行）、张家港农商行、紫金农商行等在国内主板陆续成功上市，不仅填补了A股银行板块农商行空白，也壮大了上市银行数量，更使得江苏成为A股上市农商行最多的省份。

江苏省联社官网最新的数据信息显示，截至2024年6月末，江苏省农商行系统各项存款余额3.83万亿元，各项贷款余额3.06万亿元；全辖共有网点3300余个，员工5.37万名，存贷款总量、网点数、员工数在江苏全省金融机构中均位居第一。

就在8月份，江苏省联社发布了科技人才社会招聘公告，大范围招聘科技人才，具体招聘包括架构类、研发类、运维类、数据类等岗位方向人员40人。

此次招聘的科技部门包括产品研发部和信息科技部，是江苏省联社直属部门，主要负责全行业的产品研发、系统运维、科技管理和数字化建设等工作，为江苏全省农商行系统业务发展提供数据服务、科技支撑和信息化建设。

省联社改革步入落地期

我国农信机构改革一直处于探索中。省联社改革的“五大模式”早在2007年由原银监会在综合各方意见的基础上提出，2016年以来，中央一号文件提出了“开展省联社改革试点”“抓紧研究制定省联社改革方案”等要求。

2022年浙江农商联合银行的落地组建，成为省联社改革的首单，全国农信社新一轮深化改革正步入落地阶段。2023年9月辽宁农商行的挂牌，成为全国首例以全省统一法人模式组建成立的农商行。

整体看，省联社改革的落地至今仍不足十例，一方面，由于各省区市所处的宏观经济环境、经济结构、金融生态各不相同；另一方面，各区域基层农信机构发展水平、治理能力以及面临的金融风险存在较大差异。按照“一省一策”的原则，各省联社改革路径，各不相同，推进较为缓慢。

从已完成联社改制或宣布改制方案来看，较为典型模式有四种：组建省级农商行的统一法人模式、组建农商联合银行的两级法人模式、组建金融控股公司的模式，以及改制为金融服务公司等模式。例如辽宁、海南采用统一法人模式，即组建省级农商银行；浙江、山西、四川和广西采用的是联合银行模式；宁夏、陕西采用金融控股改革模式。

值得一提的是，河南地区采取的模式还发生过变数。2023年6月，在省农信联社的基础上，河南农商联合银行获批筹建，并于当年11月7日正式揭牌。然而今年7月，河南地区农信机构改革计划再次变化，宣布采取重组区域内的银行为统一法人机构的省级农商行的模式。

2024年7月28日，河南农商银行筹建工作小组发布公告显示，包括河南农村商业联合银行在内，加上郑州农商银行、河南中牟农商银行、荥阳利丰村镇银行等共25家法人机构拟以新设合并方式组建河南农商银行，授权河南农商银行筹建工作小组专职推进组建河南农商银行具体工作。

华西证券研报分析认为，不管是联合银行、统一法人、金融控股还是广东省的“N个一部分”改革方案，改革后的省农商联合银行/省农商银行/省金融控股公司等，都将会对下辖农信机构形成统管，形成“全省一盘棋”的管理趋势，强化了其对区域机构成员的管控力度。

国泰君安研报认为，省联社改制过程中需关注两方面内容，包括改制目的和改制成本。省联社改制目的主要在于“适应银行法人治理体系”和“银行风险化解”两方面，不同改制方案也对应不同改制成本，包括资金成本和合并成本两方面。对于大部分区域而言，实现“法人治理”和“银行化险”的改制目的与降低改制成本几乎构成不可能。现有的四种改制模式本身也是妥协的结果。

此外，该研报还认为，从二永债投资角度出发，统一法人对改善弱资质银行安全边际的影响最大，其次是银行控股和联合银行（上参下），但由于改制成本较高，需关注实际落地与推进进度，联合银行（下参上）模式与金融服务模式下更有助于维持区域内强资质银行经营活力。