衰退忧虑主导市场 美股前景不妙

当地时间7月5日，美国股市涨跌互现，但对于经济衰退的忧虑仍旧主导市场。随着越来越多的金融机构和经济学家发布衰退警告，投资者对于未来走势仍偏悲观，许多分析师认为，美股未来前景不妙。

△CNN报道称，道指从700点的跌幅中恢复之际，投资者正在寻找经济衰退的迹象

市场都在讨论衰退

在“独立日”小长假后，恢复交易的美国股市7月5日开盘全线下挫，随后跌幅收窄。截至收盘，三大股指涨跌互现。

其中，标准普尔500指数在本周首个交易日上涨6.06点，报3831.39点，涨幅为0.16%。道琼斯工业平均指数下跌129.44点，报30967.82点，跌幅为0.42%。以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨194.39点，报11322.24点，涨幅为1.75%。

纵观当日表现，美股在上午大部分时间都在下跌，标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数盘中一度分别下挫2.2%和2.4%，其后出现反弹。在市场上，讨论最多的仍旧是各方对于美国经济衰退前景的判断。

市场分析人士认为，从各项数据来看，美国经济活动已经出现降温迹象，随着美联储加息进一步提高消费者和企业的借贷成本，经济受到冲击已经在所难免，对于经济衰退的担忧，目前正在主导市场情绪。

美国商务部6月29日公布的最终修正数据显示，2022年第一季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算下降1.6%，较此前公布的修正数据下调了0.1个百分点。

与此同时，亚特兰大联储编制的模型显示，美国经济在第二季度可能萎缩2.1%，在第一季度经济萎缩1.6%的情况下，这意味着美国经济将会符合“连续两个季度负增长”的技术性衰退定义。

目前，投资者正在等待将于7月8日公布的6月就业报告，该报告将进一步揭示美国经济走势，为市场提供更多线索。

△彭博社报道称，美国经济衰退的威胁越来越大

机构陆续发布警告

值得注意的是，如今已有越来越多的金融机构和经济学家发布衰退警告，这将进一步打压投资者信心，令市场持续面临抛售压力。

高盛集团分析师表示，美联储应该会继续保持货币紧缩政策，美国经济在明年陷入衰退的可能性为30%，在未来两年内陷入衰退的可能性约为50%。而即便在滑入熊市区间后，美国股市进一步下跌的风险仍在加大。

摩根士丹利分析师表示，预计美国经济放缓程度将比预期的更为严重，如果经济出现萎缩，标准普尔500指数将在今年晚些时候跌至3000点，比当前水平低约20%。

彭博社分析师的最新预测显示，在消费者信心创下历史新低和利率飙升之后，美国在未来12个月发生衰退的可能性为38%。

罗格斯大学经济学教授尤金·怀特（Eugene N. White）对央视记者表示：“当利率上升到一定水平，将不可避免地导致经济收缩。因此，如何实现软着陆，如何实现一个平稳的过渡并不容易。因为我们知道，你必须进一步提高利率。问题是，美联储试图以多快的速度提高利率，以便有更多的时间进行调整。但与此同时，有时也会碰到浇（经济）一盆冷水，从而进行迅速调整的情况。”

怀特教授分析称，尽管看起来美国确实会出现经济衰退，但人们也要记住诺贝尔经济学奖得主保罗·萨缪尔森的话，“股票市场正确地预测了过去五次衰退中的九次。”即过去曾发生过5次经济衰退，但如果把股市表现当做先行指标，衰退应该发生9次才对。实际上，从历史数据来看，在多次经济衰退前，股市并没有提前释放出经济衰退的信号。这说明它是一个不完美的衡量标准，因此做预测时要非常小心。但是，市场上肯定有很多泡沫，此前已被推得太高，因此需要进行某种清理。

随着美联储为遏制通胀开始激进加息，经济衰退风险已不容忽视，许多分析师和投资者都表达了不安的情绪，试图进一步了解美联储的政策意图，市场目前已把目光聚焦在美联储7月的货币政策会议上。

美联储主席鲍威尔本人也承认，在美联储采取行动恢复物价稳定的同时，美国经济存在衰退可能性。

随着警告此起彼伏出现，衰退已经成为美股市场迫在眉睫的风险。投资者如今担心的是，下半年的坏消息可能比上半年更多。根据富国银行的一项分析，以往伴随着经济步入衰退，美国股市的回落行情平均持续时间为20个月，平均回报率为负37.8%，这意味着美股仍有进一步下跌的风险。