银行多渠道“补血” 上半年发债逾万亿元

6月以来银行“补血”提速，发债规模进一步回升。Wind数据显示，截至6月21日，银行当月发行债券规模超过2400亿元，明显高于5月全月发行规模。今年以来，银行发行债券规模已超1万亿元。

分析人士指出，目前银行资本补充需求旺盛，加上今年以来稳增长政策发力，信贷需求向好，银行增厚资本的动力加强，预计下半年银行债券发行会更加活跃。

债券发行回暖

银行债券发行在5月短暂放缓后，6月出现大幅反弹。Wind数据统计，5月商业银行债券发行15只，规模为658.57亿元，较4月的2015亿元骤降近七成。值得一提的是，今年以来，银行发行债券规模已超过1万亿元，明显高于去年同期规模。

6月以来，银行债券发行回暖趋势明显。截至6月21日，商业银行当月债券发行已达到23只，发行规模合计2438亿元。其中，单笔发行规模最大的为建设银行的一笔二级资本债，发行规模为450亿元；农业银行的一笔二级资本债也达到400亿元规模。此外，还有百信银行、汉口银行等多笔二级资本债已发和待发。除二级资本债外，永续债、小微债、绿色金融债、三农债等也是商业银行发行较多的种类。

分析人士指出，六七月份是部分商业银行进行年度分红的高峰期，为确保分红后资本充足率仍处于相对合适水平，部分银行存在“补血”需求。此外，在稳增长政策大幅发力背景下，银行资本补充动力强劲。

从一季度末银行资本充足水平来看，目前仍有增长空间。银保监会数据显示，2022年一季度末，商业银行(不含外国银行分行)资本充足率为15.02%，较上季度末下降0.11个百分点。一级资本充足率为12.25%，较上季度末下降0.10个百分点。核心一级资本充足率为10.70%，较上季度末下降0.09个百分点。

多途径补充资本

对于银行业而言，资本补充是一个持续性话题。

华泰证券研报指出，银行资本充足率的增长在分子端可以加强内生增长和外生补充，在分母端可以放缓风险资产增速和降低资产风险密度。具体而言，在分子端，内生增长主要依靠银行加强盈利能力、丰富银行业务增加非利息收入、调整分红率等，外生补充主要依靠首次公开募股(IPO)、可转债、优先股、永续债和二级资本债等资本工具发行。

相比其他资本补充工具，二级资本债和永续债是银行发行的主力军，是当前银行进行资本补充的主要手段。

海通证券分析师姜珮珊指出，永续债是除优先股之外的另一种补充其他一级资本工具，具有审批流程简洁、发行灵活等优势，“永续债优势明显，我国商业银行永续债起步较晚但发展迅速，参与的中小银行主体较多”。

对于银行多渠道补充资本，监管层表现出支持态度。央行在日前发布的2022年一季度货币政策执行报告中表示，在下个阶段，要健全可持续的资本补充机制，多渠道补充商业银行资本，加大对中小银行发行永续债等资本补充工具的支持力度，提升银行服务实体经济和防范化解金融风险的能力。

业内人士认为，目前中小银行补充资本的需求依然很大。疫情影响下，中小银行的抗风险能力相对较弱，“补血”需求更加强烈。多位分析人士预计，下半年银行发债会更加活跃。