新华网福州5月17日电（张志滨）资本最青睐什么样的中小企业？中小企业，怎样选择资本合作伙伴？17日，亚洲合作对话（ACD）工商大会暨青年企业家创新峰会在福州举行，国内风投大佬们齐聚一堂，进行了一场精彩的“唇枪舌战”。

　　“独裁型创业家+好团队”更受青睐

　　“创业早期投资风险高，我们优先考虑创业者。”KPCB China董事梁宇认为，早期创业团队还不完整，商业模式不明确，收入利润也不多，重点考虑创始团队和所在的行业，尤其是早期的创业家。

　　梁宇坦言，投资中小企业，优先考虑的是“独裁”型创业家。

　　他说，早期的创业市场，机遇瞬息万变，特别是随着移动互联网的掀起，平均一个季度要有小变化、半年要有大变化，否则容易痛失商机。“独裁型创业者在推动事业发展有巨大优势，同时这类创业家还有坚持到底、吸引创业合伙人的能力。”

　　上海复星创富投资管理股份有限公司总裁张良森也认同这一观点，他认为，具有战略性、前瞻性的董事长和强大执行力的总裁，对中小企业至关重要。“发展成败与否，不仅要有谋划未来5年、10年发展的董事长，还要有强大执行力的总裁。”

　　中金佳成投资管理有限公司董事总经理王雷补充说，除了“一把手”，还需要能够始终依靠的团队。

　　王雷认为，在企业发展过程中，肯定会遇到各种难题，有发展的黄金高潮也有低谷，当遇到问题时，唯一能依靠的就是团队。“我们最看重的是，团队携手处理问题的能力以及团队间的信任，我们认为这是基本的红线。”

　　既要看“赛道”，也看“赛车”

　　王雷认为，资本只是企业发展的工具。

　　王雷所在的中金佳成投资管理有限公司更多关注的是大中型企业，他关注的重点也有所不同。他介绍说，一看行业前景，希望企业所处行业至少在国内要有几十亿、几百亿的市场规模和发展前景；二看行业格局，要是竞争比较有序的“蓝海”；三看企业在行业产业链中的位置，要有议价能力，有长期的核心竞争力。

　　浦发银行交易银行部经理康蕾说，投资中小企业时，既要看“赛道”，也看“赛车”。

　　所谓“赛道”，指的是计算机软硬件、新能源、生物技术等一些比较领先的战略性发展行业。但是，好的行业里也有不好的企业，不好的行业里也有好的企业，关键就要看企业领导者与团队的素质，从中发掘一些新兴企业，也就是好的“赛车”。

　　同时，康蔷说，看科技型企业时，既看财务指标，也看非财务指标，尤其是后者，要看技术领先性、经营模式、管理模式以及研发投入等。此外，还要看上下游，更关键是看决定持续性与风险的下游。

　　和银行投资的侧重点不同，张良森最看重两点，一是痛点，也就是商业模式；二是替代，也就是盈利模式。

　　张良森说，前者是需求供给出现什么痛点，如果企业能创新颠覆，有效解决痛点的，肯定有前途；后者是替代了什么，替代越明显，盈利越可靠，生命力越强。

　　谁给钱多，就跟谁干？

　　如果是中小企业，怎样选择资本合作伙伴？有哪些风险？

　　王雷坦言，一年观察近千家企业，最后只有1%投资。他认为，资本是工具，是企业发展路上的辅助，最核心是企业，怎么发展、怎么走，定了后才可以选择资本。

　　“在不同成长阶段，会受到不同类型投资人的青睐，但要有不同的选择。”王雷建议，重工业、清洁能源汽车等企业更希望投资者实力雄厚，能长期提供较大资金支持，另外一些现金流需求少的企业，则需要资源撬动、人才引进、品牌带动等支持。

　　张良森提出两点建议：一是，商业模式和盈利模式不要有明显的悖论，也就是相互矛盾的地方；二是，针对自己的产业特点，有针对性地找投资机构；三是，不要对上下游客户和供应商进行隐瞒。

　　康蔷从银行角度分析认为，中小企业积极争取银行信用，如果从银行得到贷款，就等同于步入发展“快车道”，但要慎重，一旦发生违约，对未来发展造成不可逆的影响。同时，要通过股东、借款方等借势，带来更重要的价值。

　　“其实就像谈恋爱，在合适的时间，选择适合自己的资本。”梁宇提醒说。

　　他认为，一要对基金等投资机构深度调查，了解过去的投资周期，争取更多的试错时间和机会；二是看投资的企业在资源、人脉等方面是否有帮助；三是要选择合适的时间找投资，企业家与资本结合起来，能产生强大的成长爆发力，反之则阻碍。