影响

　　安邦在万科获得董事席位已成定局

　　在举牌上市公司达到一定股份比例时，向其派驻董事，此次万科股权之争中的重要角色安邦保险可谓玩得炉火纯青。

　　在去年高调入主民生银行后，通过二级市场举牌成为招商银行的第二大股东安邦财险，在今年7月如愿进入招商银行董事会。安邦财险的董事长、总经理张峰以全票通过的方式成为了招商银行的非执行董事。

　　不过，安邦财险入主招行董事会并非一帆风顺。早在2013年5月，安邦就曾尝试进入招行董事会，但被否决。此后安邦在二级市场开启了对招商银行的“攻击”。

　　招商银行2014年年报显示，安邦财险持有招商银行27亿股，占总股本的10.72%，为第二大股东，仅次于第一大股东招商局。此时，恐怕招商银行已经没有办法阻止安邦进入董事会了。

　　安邦为何如此青睐上市公司的董事会席位呢？对此，观察人士认为，安邦进董事会席位背后是产业与其他行业资源嫁接需要。并且进入这些重要金融、地产龙头企业也是一种布局的需要，是安邦打造金控王国的重要棋子。

　　在万科股权争夺战中，安邦利用其在二级市场上获得的7.01%的万科A筹码，并在重要节点选择与万科管理层“结盟”，市场观察人士指出，根据双方的声明，安邦未来在万科的董事会结构中占有一个席位已成定局，这个董事会席位对于安邦此后的布局将起到至关重要的作用。

　　分析

　　还是应该按市场规则办事

　　举牌方在获得较大比例的股权后，往往会意图进驻董事会，进而实现掌控上市公司的目的。此时，上市公司的原大股东往往会想方设法阻止其派驻董事，而修改公司章程就成为常用策略，成本也最低。

　　有市场观察人士指出，通过修改公司章程来限制野蛮人权利实属下策之选，甚至会给对方留下口实，市场对此也存较大的争议，南玻A案例显示该策略往往难以奏效，资本市场还是应该按市场规则办事。如果大股东害怕被二级市场举牌方篡权，应在一开始就设置好游戏规则，中途修改章程难免引来非议。

　　北青报记者注意到，在国内万科管理层对决野蛮人的“万宝”之争如火如荼之际，太平洋对岸的苹果却向资本敞开董事会大门。据了解，通过这种所谓的“代理参与权”，股东可以借此来赶走自己不喜欢的董事会成员，从而对公司的发展策略施加影响力。据媒体报道的公开消息，过去两年中，随着贝莱德、T Rowe Price、美国大型养老基金等机构投资者要求提高股东话语权，代理参与权由过去的边缘话题逐渐成为大企业的主流选择。

　　据了解，在标普500指数公司中，微软、可口可乐等超过50家企业，已于今年实行代理参与权制度。有观察人士用“开放的董事会及其敌人”来形容当前公司治理模式中围绕董事会而展开的斗争，资本市场围绕“董事会”的角逐不会停下。（记者 朱开云）